بازارهای مالی امسال از اخبار و موضوعات سیاسی بیشترین تاثیر را گرفته‌اند و قیمت دلار، طلا و سکه بر موج سیاست سوار شده است. مجتبی دیبا، تحلیلگر بازارهای مالی، معتقد است اثر تورم بر بازارها در ادامه سال اجتناب‌ناپذیر است و مسیر قیمت دلار و طلا به سرنوشت توافق میان ایران و آمریکا گره خورده است.

به گزارش تجارت نیوز، در حالی که فضای سیاسی همچنان مهم‌ترین متغیر اثرگذار بر بازارهای مالی است، پیش‌بینی روند قیمت‌ها بیش از گذشته به سناریوهای مختلف مذاکرات و تحولات منطقه‌ای وابسته است. اگرچه اخبار سیاسی همچنان فرمان بازارهای مالی را در دست دارد، اما کارشناسان اقتصادی معتقدند روند تورم، رشد پایه پولی و انتظارات اقتصادی عواملی هستند که می‌توانند مسیر قیمت دلار و طلا را در ماه‌های آینده تغییر دهند.

در همین راستا مجتبی دیبا، کارشناس و تحلیلگر بازارهای مالی، در گفت‌وگو با تجارت‌نیوز، با ترسیم چند سناریوی مختلف برای آینده اقتصاد ایران، چشم‌انداز قیمت دلار و طلا را در صورت توافق، گشایش سیاسی، تداوم وضعیت فعلی و شکست مذاکرات بررسی کرده و معتقد است با وجود همه ابهام‌ها، نگهداری طلا همچنان یکی از گزینه‌های مناسب برای سرمایه‌گذاری است.

چشم‌انداز بلندمدت بازارها به نتیجه مذاکرات گره خورده است

دیبا با اشاره به شرایط فعلی اقتصاد کشور گفت: «در وضعیت کنونی ارائه چشم‌انداز قطعی برای چند ماه آینده بازارهای مالی، کار دشواری است؛ اما می‌توان بر اساس متغیرهای کلان، تصویری کلی از آینده ترسیم کرد.»

او افزود: «یکی از مهم‌ترین عوامل اثرگذار بر بازارها، موضوع توافق و روند مذاکرات است. با این حال، شواهد موجود از جمله رشد پایه پولی نشان می‌دهد، اقتصاد ایران در ادامه سال همچنان با تورم مواجه خواهد بود و این موضوع یکی از مهم‌ترین سیگنال‌های بازار محسوب می‌شود.»

در صورت توافق جامع، قیمت دلار 130 تا 150 هزار تومان خواهد بود و قیمت طلا در کانال 14 تا 16 میلیون تومانی نوسان می‌کند

این تحلیلگر بازارهای مالی نخستین سناریوی خود را توافقی قوی و فراگیر دانست و گفت: «اگر توافقی قدرتمند میان ایران و آمریکا حاصل شود، قیمت دلار می‌تواند در محدوده 130 تا 150 هزار تومان قرار بگیرد.»

او ادامه داد: «در چنین شرایطی احتمال کاهش نرخ بهره در آمریکا افزایش می‌یابد و حتی ممکن است سیاست‌های انبساطی دوباره در اقتصاد این کشور اجرا شوند. در نتیجه، بازار فلزات گرانبها، به‌ویژه طلا ظرفیت رشد خواهد داشت و اونس جهانی می‌تواند به محدوده 4600 تا 5000 دلار برسد.»

دیبا افزود: «با فرض اینکه قیمت دلار 130 تا 150 هزار تومان شود و اونس جهانی طلا در محدوده  4600 تا 4800 دلاری قرار بگیرد، قیمت هر گرم طلای 18 عیار در بازار داخلی می‌تواند در محدوده 14 تا 16 میلیون تومان معامله شود.»

با گشایش محدود در توافقات، دلار به 160 تا 185 هزار تومان می‌رسد و طلا در سطوح بالای کانال 19 میلیون تومانی معامله می‌شود

دیبا درباره سناریوی دوم گفت: «اگر گشایشی سیاسی ایجاد شود، اما توافقی جامع شکل نگیرد، دلار در محدوده 160 تا 185 هزار تومان نوسان خواهد کرد.»

او افزود: «در این شرایط بازارهای مالی همچنان در فضای بیم و امید قرار می‌گیرند و حرکت بزرگی در قیمت‌ها رخ نخواهد داد. در این سناریو در ماه‌های آتی طلای 18 عیار به سطوح بالاتر از محدوده قیمتی 19 میلیون تومان صعود خواهد کرد.»

بدون توافق و بدون جنگ، دلار تا کریدور 30 صعود خواهد کرد

دیبا درباره سناریوی سوم گفت: «اگر نه جنگی رخ دهد و نه توافقی حاصل شود و شرایط مانند ماه‌های اخیر در بلاتکلیفی باشد، قیمت دلار در نیمه دوم سال از کریدور 20 عبور خواهد کرد و حتی می‌تواند تا محدوده کریدور 28 تا 29 هزار تومان نیز افزایش یابد.» او افزود: «در این سناریو، طلای 18 عیار نیز می‌تواند در محدوده 28 تا 32 میلیون تومان معامله شود.»

در صورت شکست توافق، صعود طلا به کانال 35 میلیون تومانی محتمل است

این تحلیلگر بازارهای مالی ابراز کرد: «قطعی است که در صورت شکست مذاکرات، روند افزایشی قیمت‌ها سرعت بیشتری خواهد گرفت. هرچه شکست توافق زودتر رخ دهد، عبور دلار از کریدور 20 نیز سریع‌تر خواهد بود. در چنین شرایطی حتی رسیدن قیمت طلای 18 عیار به محدوده 35 میلیون تومان تا پایان سال دور از انتظار نیست.»

آینده بازارها به برداشت فعالان اقتصادی از توافق بستگی دارد

دیبا با تأکید بر نقش انتظارات تورمی در اقتصاد ایران اظهار کرد: «ماندگاری قیمت‌ها در هر یک از این سناریوها به اخبار سیاسی بستگی دارد. مهم‌ترین عامل اثرگذار بر بازارهای مالی، انتظارات تورمی است.»

او افزود: «اگر جامعه نسبت به آینده مذاکرات خوش‌بین باشد، تقاضا کاهش پیدا می‌کند و خریداران دست نگه می‌دارند؛ اما اگر این چشم‌انداز تضعیف شود، روند بازار نیز تغییر خواهد کرد؛ حتی ممکن است بازارها برای 6 ماه یا بیشتر در همین محدوده‌های قیمتی باقی بمانند. همه چیز به برداشت فعالان اقتصادی از آینده توافق بستگی خواهد داشت.»

بهتر است بازارها در بازه‌های دوماهه رصد شوند

دیبا با اشاره به استراتژی سرمایه‌گذاری در ماه‌های اخیر گفت: «بهتر است بازارها در بازه‌های دوماهه رصد شوند، زیرا طی دو ماه آینده بسیاری از متغیرهای سیاسی روشن‌تر خواهند شد.»

بهتر است سرمایه‌گذاران، طلا، نقره و دلار را در سبد دارایی حفظ کنند

این کارشناس بازارهای مالی افزود: «در شرایط فعلی سرمایه‌گذاران همچنان طلا را در سبد دارایی خود حفظ کنند. علاوه بر طلا، نگهداری بخشی از دارایی در نقره و دلار نیز می‌تواند تصمیم مناسبی باشد و سرمایه‌گذاران از فرصت‌های ناشی از افت قیمت‌ها برای خرید استفاده کنند.»

قیمت دلار زیر 100 هزار تومان با واقعیت‌های اقتصادی سازگار نیست

این تحلیلگر بازارهای مالی با اشاره به برخی گمانه‌زنی‌ها درباره افت شدید قیمت دلار گفت: «سناریوی قیمت دلار کمتر از 100 هزار تومان با شرایط فعلی اقتصاد ایران همخوانی ندارد؛ مگر آنکه سرمایه‌گذاری خارجی در ابعاد بسیار بزرگ، مانند ورود صدها میلیارد دلار سرمایه، در کشور رخ دهد که تحقق آن نیز نیازمند چند سال زمان است.»

او ادامه داد: «رشد پایه پولی، چاپ پول و روند تورمی اقتصاد کشور نشان می‌دهد تورم در ادامه سال قطعی است. بنابراین کاهش قیمت دلار به زیر 100 هزار تومان یا حتی 80 هزار تومان، بیش از آنکه مبنای اقتصادی داشته باشد، جنبه روانی دارد.»

محدوده 15 تا 16 میلیون تومان همچنان فرصت خرید طلاست

آیا اکنون زمان مناسبی برای خرید طلاست؟ دیبا در پاسخ به این پرسش گفت: «از منظر تکنیکال، محدوده 15 میلیون و 400 هزار تومان پیش‌تر نیز به‌عنوان ناحیه مناسب خرید معرفی شده بود. اگر نگاه سرمایه‌گذار بلندمدت و حداقل یک‌ساله باشد، خرید طلا در محدوده 15 تا 16 میلیون تومان همچنان منطقی است.»

او گفت: «رفت‌وبرگشت قیمت‌ طلا بین محدوده 16 تا 17 میلیون تومان، ناشی از بلاتکلیفی طرف‌های مذاکره است و این سردرگمی در بازار نیز دیده می‌شود. با این حال، در مجموع سناریوهای موجود نشان می‌دهد سرمایه‌گذار باید از اصلاح قیمت‌ها استفاده کند، زیرا احتمال رسیدن طلای 18 عیار به سطوح بالاتر از 20 میلیون تومان و حتی محدوده 22 میلیون تومان در ماه‌های آینده وجود دارد.»