به گزارش پارسینه حبیب آرین در گفت و گو با ایسنا، ضمن ارائه تحلیلی از روندهای اخیر در بازار سرمایه و سایر بازارها گفت: نقطه عطف این روند نزولی، روز 20 دی ماه بود. در این روز، بازار با شوک خروج 940 میلیارد تومانی نقدینگی حقیقی روبرو شد. این عدد که بزرگترین خروج پول تا آن تاریخ بود، نشان داد که اعتماد به عنوان اصلی ترین دارایی بازار سرمایه، در مواجهه با ناآرامی های اجتماعی به شدت آسیب دیده است. از این تاریخ به بعد، بورس تهران دیگر نتوانست به مدار صعودی بازگردد و هر نوسان مثبتی، تنها فرصتی برای خروج بیشتر تلقی شد.

تنش های ژئوپلتیک و فرار نقدینگی به پناهگاه های امن

او ادامه داد: با تداوم بحران و گسترش تنش های ژئوپلتیک در منطقه و بالا گرفتن احتمال تقابل نظامی بین ایران و آمریکا، فرار سرمایه شتاب بیشتری گرفت. این هراس عمومی، نه تنها بورس ایران، بلکه بازارهای جهانی را نیز متأثر ساخت؛ به طوری که نفت برنت در بازارهای بین المللی طی همین مدت، بازدهی 18 درصدی را ثبت کرد. در داخل کشور، سرمایه گذاران با تشخیص ریسک های جنگ، دارایی های خود را از سهام به سمت دارایی های سخت جابه جا کردند. نتیجه این تغییر استراتژی، عبور دلار از سقف تاریخی 165 هزار تومان و رشد خیره کننده طلا بود.

کارنامه بازدهی؛ بورس در قعر و طلا در صدر

آرین در بخش دیگری از صحبت هایش توضیح داد: مقایسه عملکرد بازارها از 18 دی ماه تا 2 اسفند، عمق خسارت سهامداران را نشان می دهد. در حالی که شاخص کل 15 درصد و شاخص هم وزن 13 درصد ریزش کردند، طلای 18 عیار با 33 درصد بازدهی، مقتدرانه در صدر ایستاد. این شکاف 48 درصدی بازدهی بین طلا و بورس، به تنهایی گویای آن است که چرا نقدینگی با چنین سرعتی از بازار سهام گریخته است. صندوق های طلا نیز با 20 درصد رشد، مقصد نهاییِ بخش بزرگی از آن 10.7 همت خروجی بورس بودند.

بازار در محاصره ریسک های غیرسیستماتیک

به گفته این پژوهشگر بازارهای مالی، افت بازار سرمایه همچنان ادامه دارد، در روز گذشته 103 هزار واحد دیگر شاخص کل افت کرد و خروج بی سابقه 4.1 همت پول حقیقی در یک روز، را به ثبت رساند. بررسی داده ها و رفتار سرمایه گذاران نشان می دهد که بازار سهام امروز بیش از آنکه متاثر از متغیرهای اقتصادی باشد، گروگان تنش های سیاسی و سایه جنگ است. تا زمانی که ریسک های ژئوپلتیک فروکش نکند، بازار سرمایه همچنان به عنوان تأمین کننده نقدینگی برای بازارهای موازی عمل خواهد کرد و سرمایه گذاران، امنیتِ طلا و تتر را به ابهامِ سهام ترجیح خواهند داد.