به نقل از ایسنا، به نظر می رسد جدیدترین تغییرات نرخ ارز مطابق میل همه طرف ها، به ویژه واشنگتن، پیش می رود.

با نزدیک شدن به تعطیلات سال نوی چینی، یوان در بازارهای خارج از سرزمین اصلی چین، به بهترین سطح خود در برابر دلار در حدود سه سال گذشته رسیده است. دلار از ابتدای سال گذشته، 6 درصد در برابر ارز چین کاهش یافته است.

افزایش 15 درصدی یورو در برابر دلار در همین دوره، حتی بیشتر مشهود است. نرخ مبادله یورو از 1.20 دلار که ماه گذشته ثبت شد و بالاترین رکورد پنج ساله بود، عبور کرد.

این اقدامات در راستای چانه زنی های اخیر رهبران هر دو منطقه است.

همین پنجشنبه گذشته، منابع بانک مرکزی اروپا اعلام کردند که بانک مرکزی اروپا قصد دارد با تلاش برای گسترش نقدینگی یورو به کشورهای بیشتر، ارزان تر و آسان تر کردن استفاده از یورو در خارج از این منطقه و تقویت نقش بین المللی این ارز، از خواسته دیرینه خود برای یورو جهانی حمایت کند.

سپس روز سه شنبه هفته جاری، مارتین کوچر، رییس بانک مرکزی اتریش، گفت: بانک مرکزی اروپا باید برای یک تغییر بزرگ آماده باشد. ما شاهد علاقه بیشتر همتایان خود به یورو هستیم و فکر می کنم این یکی از دلایلی است که شاهد افزایش ارزش یورو هستیم، چرا که یورو بیشتر به یک پناهگاه امن تبدیل می شود.

در همین حال، شی جین پینگ، رییس جمهور چین، در اول فوریه، در بحبوحه سفرهای تجاری سطح بالا و درخواست ها برای جهانی برابر و چندقطبی ، قاطعانه تمایل پکن برای یک ارز قدرتمند که به طور گسترده تری در تجارت جهانی، امور مالی و ذخایر جهانی استفاده شود را تکرار کرد.

به نظر می رسد هر دو منطقه، تجدیدنظر سرمایه گذاران جهانی در مورد تسلط قاطع دلار در امور مالی جهان را پس از یک سال دیپلماسی و سیاست تجاری تهاجمی و مخرب آمریکا، احساس می کنند و اکنون به نظر می رسد زمان اقدام فرا رسیده است.

اما استقبال از نرخ ضعیف تر ارز دلار یک مسئله است. پیامدهای نظم نوین جهانی که در آن بسیاری از اعضای دولت آمریکا دلار ضعیف تر را می پذیرند، مسئله دیگری است. همه طرف ها باید با احتیاط گام بردارند.

فرضیه رایج بیش از یک سال گذشته، این بوده است که واشنگتن با کاهش ارزش دلار که با نوعی تغییر در سرمایه گذاری های فرامرزی همراه بوده است، مشکلی ندارد.

ترامپ از افت شدید دلار در ژانویه به عنوان عالی یاد کرد. و اسکات بسنت، وزیر خزانه داری، ممکن است شعار دلار قوی که دهه ها قدمت داشته و کمی خدشه دار شده است را مطرح کرده باشد، اما او همچنین به طور معمول این عبارت را به گونه ای توصیف کرده است که لزوما به نرخ های ارز رایج اشاره ندارد. او استدلال می کند که دلار قوی به سیاست هایی اشاره دارد که در نهایت قدرت را به همراه می آورند.

در عین حال، سوالاتی در مورد اینکه آیا توافقات ضمنی در مورد نرخ ارز در چندین معامله تجاری دوجانبه که ترامپ، به ویژه در سراسر آسیا، درگیر آن بوده است، وجود دارد یا خیر، همچنان باقی است.

وزن یورو و یوان

جالب اینجاست که در بحبوحه تمام نگرانی ها پیرامون دلار، نرخ مبادله جفت ارزی یورو و یوان از زمان شوک تعرفه ای آمریکا در آوریل گذشته، تغییر چندانی نکرده است. برای دو منطقه که از نظر تجاری بسیار به هم پیوسته هستند، ثبات مهم است، حتی اگر دلار همچنان در برابر ارزهای هر دوی آنها کاهش یابد.

برای مثال، یوان 15.5 درصد از سبد وزنی تجاری یوروی بانک مرکزی اروپا را تشکیل می دهد که نزدیک به وزن 17.4 درصد دلار است. به همین ترتیب، سهم 18 درصد یورو از سبد وزنی تجاری یوان چین نیز تقریبا با سهم دلار برابر است.

در حالی که وزن یورو در سبد گسترده دلار با وزن تجاری فدرال رزرو 21 درصد و بیش از دو برابر سهم 10 درصد یوان است، احتمال این وجود دارد که هرگونه ضعف دلار در برابر هر یک از این ارزها به سرعت به دیگری سرایت کند.

برای سرمایه گذاران فرامرزی، به ویژه سرمایه گذاران اوراق قرضه دولتی، چشم انداز افزایش مداوم ارزش ارز چند ساله، هنگام انتخاب میان اوراق قرضه خزانه داری با بازده بالاتر و معادل های اروپایی یا چینی، تفاوت قابل توجهی ایجاد می کند.

چارلز گیو در شرکت تحقیقاتی گیوکال ریسرچ خاطرنشان می کند که اختلاف 220 واحد پایه ای بازده اوراق خزانه پنج ساله آمریکا نسبت به اوراق قرضه معادل چینی، عملا با کاهش 10 درصدی دیگر در برابر یوان از اکنون تا 2031 از بین خواهد رفت و اوراق قرضه چین با بازده پایین تر را جذاب تر خواهد کرد. گیو افزود: و با توجه به اینکه تورم چین بیش از پنج سال است که حداقل 200 واحد پایه کمتر از آمریکا است، این افزایش اساسا موجه است.

گزارش های هفته جاری مبنی بر اینکه تنظیم کنندگان مقررات چینی، بانک ها و سرمایه گذاران خود را به تجدیدنظر در مورد تمرکز شدیدشان در اوراق خزانه آمریکا ترغیب کرده اند، تنها به طبل منفی دلار افزوده است.

برای بدهی یورو، محاسبات ارزی برای سرمایه گذاران حتی جذاب تر خواهد بود، به ویژه به این دلیل که قدرت نرخ ارز ممکن است بانک مرکزی اروپا را مجبور کند که در نهایت به سمت تسهیل بیشتر متمایل شود.

بر اساس گزارش رویترز، بنابراین، شاید همه از دلار ضعیف تر راضی باشند و نیازی به معامله بزرگ یا توافق جدید برای رهایی از بیش از یک دهه ارزش گذاری بیش از حد نباشد.