بررسی جزییات معاملات چهارشنبه بورس تهران نشان می دهد بازار پس از چند روز فشار عرضه، به نقطه ای از تعادل نسبی رسیده، اما این تعادل هنوز شکننده است و مسیر آینده بورس به رفتار سرمایه گذاران در روزهای ابتدایی هفته بستگی دارد.

چهارشنبه گذشته شاخص کل بورس با افت 8199 واحدی معادل 0.26 درصد در سطح 3 میلیون و 98 هزار و 922 واحد ایستاد. در همین حال، شاخص کل هم وزن نیز با کاهش جزیی 108 واحدی معادل 0.01 درصد به عدد 903 هزار و 658 واحد رسید. هرچند نماگرهای اصلی بازار در محدوده منفی بسته شدند، اما رفتار متعادل نمادهای کوچک تر نشان داد که در عمق بازار نشانه هایی از بهبود تقاضا شکل گرفته است.

ارزش کل معاملات سهام، حق تقدم و صندوق های سهامی به رقم 8 هزار و 895 میلیارد تومان رسید و حجم معاملات نیز 19.6 میلیارد برگه سهم بود. در این میان، خالص خروج پول حقیقی ها به حدود 1072 میلیارد تومان رسید که همچنان بیانگر تداوم احتیاط سرمایه گذاران خرد است. با این حال، سرانه خرید حقیقی ها به 54.7 میلیون تومان و سرانه فروش به 57.5 میلیون تومان رسید و نسبت قدرت خرید حقیقی ها عدد منفی 1.05 را نشان داد؛ عددی که در مقایسه با روزهای پرعرضه تر، نشانه ای از کاهش شدت فروش دارد.

نکته قابل توجه در معاملات چهارشنبه، توازن نسبی میان نمادهای مثبت و منفی بود؛ به طوری که 460 نماد در محدوده مثبت و 347 نماد در محدوده منفی قرار گرفتند.

در کنار این موضوع، افزایش صف های خرید به 96 مورد در مقابل 81 صف فروش، و نسبت دو به یک سفارش های خرید به فروش در دقایق پایانی بازار، از بازگشت نسبی خریداران حکایت داشت. این داده ها معمولا زمانی دیده می شوند که بازار در حال عبور از فاز هیجانی فروش به مرحله تعادل کوتاه مدت است.

بر اساس روند معاملات پایانی هفته، پیش بینی بورس برای شنبه 24 آبان بر محور تعادل شکل می گیرد. انتظار می رود بازار کار خود را با نوسانات محدود آغاز کند، در حالی که تمایل کلی به سمت اصلاح جزیی قیمت ها باقی مانده است. نکته مهم آن است که بازار در محدوده مقاومتی مهمی قرار دارد و ناگزیر است در روزهای آینده یکی از دو مسیر را انتخاب کند؛ یا با عبور از مقاومت فعلی و جذب نقدینگی تازه وارد فاز صعودی شود، یا در صورت نبود تقاضای کافی، بار دیگر به سطوح پایین تر بازگردد.

با توجه به کاهش نسبی شدت فروش در پایان هفته گذشته و رشد تعداد نمادهای مثبت، انتظار می رود فشار عرضه در ابتدای معاملات شنبه چندان سنگین نباشد. با این حال، احتمال غلبه عرضه بر تقاضا در بخشی از نمادهای شاخص ساز وجود دارد، چرا که هنوز نشانه ای از بازگشت جریان پول حقیقی به بازار مشاهده نمی شود. در چنین شرایطی، بازار به سمت تعادل ناپایدار حرکت می کند و ممکن است تا پیش از مشخص شدن مسیر اصلی، شاهد نوسانات مقطعی باشد.

از سوی دیگر، افزایش دوباره جذابیت بازار طلا و رشد قیمت آن در روزهای اخیر، بخشی از نقدینگی سرگردان را از بازار سهام دور کرده است. سرمایه گذاران در شرایط کنونی، ترجیح می دهند میان بازارهای مختلف در جست وجوی بازدهی سریع تر باشند. در نتیجه، تا زمانی که بورس نتواند محرک قوی و تازه ای برای رشد خود ایجاد کند، جریان پول به سمت آن بازنخواهد گشت.

در مجموع می توان گفت بازار سهام در آستانه انتخاب مسیر جدیدی قرار دارد. داده های معاملات چهارشنبه نشان می دهد که خریداران در حال بازگشت تدریجی اند، اما این بازگشت هنوز به اندازه ای نیست که بتواند روندی صعودی را رقم بزند. برای روز شنبه انتظار می رود معاملات در دامنه ای آرام و متعادل دنبال شود؛ بازاری نه کاملا مثبت و نه به شدت منفی. اگر در روزهای آینده سیگنال های بنیادی قوی تری به بازار تزریق شود، احتمال تغییر جهت شاخص ها به سمت مثبت وجود دارد، اما در غیر این صورت، تعادل شکننده فعلی ادامه خواهد یافت.