قیمت دلار آزاد در ابتدای معاملات امروز 111 هزار و 570 تومان بود و با جهشی بیش از 3500 تومان نسبت به روز گذشته، تا 113 هزار و 140 تومان صعود کرد. کارشناسان می گویند این حرکت، نه یک نوسان مقطعی، بلکه نشانه ای از فعال شدن دوباره انتظارات تورمی در بازار ارز است.

به باور تحلیلگران اقتصادی، بازار ارز در هفته های اخیر تحت کنترل بازارساز در محدوده مشخصی حبس شده بود؛ عرضه های هدفمند بانک مرکزی مانع از نوسان شدید می شد، اما همین رفتار همانند فشردن فنر عمل کرد. با وقوع چند شوک هم زمان — از جمله بحث بنزین سه نرخی، جلسات بودجه ای و اظهارات متناقض ارزی — این فشار انباشته آزاد شد و قیمت ها با جهشی ناگهانی از محدوده 107 تا 108 هزار تومان به بالای 112 هزار تومان رسید.

از منظر تکنیکال نیز، عبور دلار از سقف تثبیت شده خود، نشانه ای از آغاز فاز جدیدی از نوسان است که می تواند تا زمان افزایش مجدد عرضه در بازار آزاد ادامه یابد.

تحلیلگران عوامل متعددی را بر این صعود ربط می دهند: بازار عملاً به نقطه ای رسیده بود که هر سیگنال تورمی کوچک می توانست فنر قیمت را آزاد کند؛ کنترل نرخ در بازه های ثابت اگرچه آرامش ظاهری ایجاد می کند، اما در عمل سطح جدیدی از حساسیت را در برابر شوک های خبری می سازد.

یکی از مهم ترین متغیرهایی که تحلیلگران بر آن تأکید دارند، بحث بنزین سه نرخی است. خبرها پیرامون طرحی است که طی آن، قیمت بنزین بر اساس نوع مصرف و مالکیت خودرو تعیین می شود:

60 لیتر با نرخ 1500 تومان، 100 لیتر با نرخ 3000 تومان و مازاد بر آن با نرخ آزاد حدود 5000 تومان.

حتی اجرای مرحله ای چنین طرحی، به گفته کارشناسان، اثر روانی قابل توجهی بر بازار دارد. این تغییر در سبد هزینه خانوار و بخش حمل ونقل، سیگنالی تورم زا برای کل اقتصاد تلقی می شود. بازار ارز نیز، مطابق الگوهای پیشین، چنین سیگنال هایی را پیش خور می کند.

به همین دلیل، بلافاصله پس از انتشار خبر، در ابتدای معاملات امروز شاهد گپ مثبت و شکست سقف های کوتاه مدت بودیم.

هم زمان با بررسی عملکرد یک ساله دولت در مجلس، موضوع کسری بودجه امسال دوباره در مرکز توجه بازارها قرار گرفت. سناریوهای جبران کسری، در صورت اتکا به منابع غیرپایدار یا افزایش پایه پولی، به باور فعالان بازار، به معنای فشار بیشتر بر نقدینگی و تورم آینده است.

تحلیلگران معتقدند که بازار ارز به محض مشاهده نشانه ای از پولی سازی بودجه، به صورت پیش دستانه واکنش نشان می دهد. در چنین فضایی، تقاضای احتیاطی افزایش یافته و فعالان اقتصادی برای پوشش ریسک تورم آتی، به خرید ارز روی آورده اند.

به تعبیر یکی از اقتصاددانان: دلار در ایران بیش از آنکه تابع تجارت خارجی باشد، دماسنج اعتماد به سیاست مالی است. هرگاه کسری بودجه به زبان بازار ترجمه شود، نخستین واکنش در نرخ ارز دیده می شود.

3. پیام های متناقض ارزی؛ از ترجیحیِ تورم زا تا تک نرخیِ ضدتورم

بازار ارز در هفته های اخیر، پیام های ضدونقیضی از مقامات پولی و اقتصادی دریافت کرده است.

رییس کل بانک مرکزی تأکید کرده که افزایش نرخ ارز ترجیحی و نیمایی می تواند تورم زا باشد؛ اما در سوی دیگر، برخی مقامات اقتصادی بر ضرورت تک نرخی شدن ارز به عنوان گامی برای کاهش تورم پافشاری می کنند.

این دو گزاره، هرچند در ظاهر متضادند، اما از دید فعالان بازار نشانه ای از ابهام سیاست گذاری است. تا زمانی که مسیر عملیاتی و زمان بندی اصلاح نرخ ها روشن نباشد، بازار آزاد برای ریسک سیاستی پرمیوم قائل می شود.

به زبان ساده، معامله گران ترجیح می دهند دلار را در سطحی بالاتر نگه دارند تا در صورت هر اصلاح یا جهش رسمی، غافلگیر نشوند.

4. خروج از رنج 25 روزه؛ بازارساز و فنر آزادشده

در 25 روز گذشته، بازارساز با عرضه های دقیق سعی کرد دامنه نوسان را در محدوده 107 تا 108 هزار تومان حفظ کند. این سیاست، هرچند نوسان گیری کوتاه مدت را محدود کرد، اما به تدریج به انباشت انرژی در قیمت منجر شد.

با بروز چند خبر تورم زا، همان فنر آزاد شد و بازار با سرعت از مقاومت های کوتاه مدت عبور کرد.

تحلیلگران تکنیکال معتقدند که خروج از چنین محدوده فشرده ای معمولاً با مومنتوم قیمتی همراه است و اگر بازارساز در سطوح بالاتر عرضه کافی انجام ندهد، ممکن است حرکت تا کانال های بالاتر نیز ادامه یابد.

5. فرار سرمایه از دارایی های ریسکی؛ پناه به بازارهای امن

در هفته های اخیر، بخشی از سرمایه گذاران با افزایش نااطمینانی اقتصادی از بازار سرمایه خارج شده اند و به سمت دارایی های امن تر مانند ارز و طلا حرکت کرده اند. افت حجم معاملات در بورس تهران و رشد هم زمان قیمت سکه و طلای آب شده مؤید همین تغییر رفتار است.

این جابه جایی نقدینگی، در واقع نوعی پناه بردن به دارایی های ضدتورم است که در شرایط تورمی، منطق اقتصادی دارد و خود به افزایش تقاضا در بازار ارز دامن می زند.

مجموعه این عوامل، از فشار کسری بودجه و سیاست های قیمتی تا ابهام در اصلاح نظام ارزی، موجب شده اند که دلار دوباره در مرکز توجه سرمایه گذاران و سیاست گذاران قرار گیرد.

بازار آزاد اکنون نه تنها بازتاب دهنده تراز ارزی کشور، بلکه شاخصی از انتظارات عمومی نسبت به آینده تورم است.

تحلیلگران معتقدند در صورت تداوم وضعیت فعلی، دلار ممکن است در کوتاه مدت در محدوده 112 تا 114 هزار تومان نوسان کند.

اما اگر بازارساز در روزهای آینده با عرضه هدفمند و شفاف سازی در خصوص مسیر نرخ ارز وارد عمل شود، می توان انتظار بازگشت قیمت ها به سطح 110 تا 111 هزار تومان را داشت.

بازار به نقطه ای رسیده که هر سیگنال سیاسی یا مالی جدید می تواند دوباره موجی از انتظارات صعودی ایجاد کند. دلار دیگر تنها عددی در تابلوی صرافی نیست، بلکه آینه اضطراب اقتصاد کلان کشور است.

قیمت دلار آزاد معاملات امروز را با گپ مثبت 1920 تومانی، دو کانال بالاتر در نرخ 111 هزار و 570 تومان بازگشایی کرد و در مسیر صعودی، وارد کانال 112 هزار تومان شد و تا نرخ 112 هزار و 930 تومان بالا رفت و در نهایت 113هزار و 140 تومان بسته شد.

تحلیلگران معتقدند عبور نرخ از سد روانی 112 هزار تومان، نتیجه هم زمان چند عامل بوده است: افزایش تقاضای احتیاطی در پی ابهام های بودجه ای، رشد انتظارات تورمی ناشی از بحث بنزین سه نرخی، و کاهش محسوس عرضه ارز در بازار آزاد.

بازار ارز در دو هفته اخیر مثل فنر فشرده عمل می کرد؛ کنترل نرخ در کانال 107 تا 108 هزار تومان تنها ظاهر آرامش بود. حالا که اولین شوک خبری وارد شده، فنر آزاد شده و نرخ ها در حال یافتن سطح تعادلی جدیدند.

از منظر تکنیکال، محدوده 111 هزار تومان به عنوان نخستین سطح حمایتی شناخته می شود؛ جایی که در صورت کاهش عرضه، احتمال برگشت قیمت وجود دارد. در مقابل، 114 هزار تومان به عنوان مقاومت جدی بازار تعریف شده است. عبور قاطع از این سطح می تواند مسیر را برای حرکت به سمت 115 تا 116 هزار تومان باز کند.

تحلیلگران کوتاه مدت تأکید می کنند در صورتی که بازارساز حجم عرضه را در سطوح فعلی افزایش دهد، می توان انتظار بازگشت به محدوده 111 تا 112 هزار تومان را داشت؛ اما در غیر این صورت، دلار ممکن است در کانال جدید 112 تا 114 هزار تومان تثبیت شود.

فعالان بازار معتقدند فضای روانی حاکم بر بازار در پی گمانه زنی ها درباره کسری بودجه و سیاست های قیمتی دولت، بیش از هر چیز انتظارات تورمی را بالا برده است.

به گفته تحلیلگران، بازار ارز عملاً نقش دماسنج اعتماد به سیاست گذار را دارد. هر قدر ابهام درباره مسیر نرخ بهره و نحوه جبران کسری بودجه افزایش یابد، سرمایه گذاران ترجیح می دهند در دارایی های ضدتورم مثل دلار یا طلا پناه بگیرند.

در مجموع، تحلیل ها نشان می دهد دلار با عبور از سطح 112 هزار تومان در موقعیت تکنیکالی صعودی قرار گرفته و تا زمانی که بالای مرز 111 هزار تومان تثبیت شود، احتمال اصلاح عمیق چندانی وجود ندارد.

برآوردها حاکی از آن است که اگر اخبار جدیدی از سوی دولت یا بانک مرکزی در خصوص افزایش عرضه یا تعیین نرخ ترجیحی منتشر نشود، دلار در روزهای آینده میان حمایت 111 هزار و مقاومت 114 هزار تومان نوسان خواهد کرد — محدوده ای که به گفته کارشناسان آزمون اعتماد دوباره بازار به سیاست گذار است.

قیمت دلار هرات معاملات امروز را با گپ مثبت 300 تومانی نسبت به آخرین نرخ معاملات فردایی، یک کانال بالاتر در نرخ 110 هزار و 200 تومان آغاز کرد و در مسیر صعودی با دو کانال افزایش وارد کانال 112 هزار تومان شد و تا نرخ 112 هزار و 250 تومان بالا رفت و در پایان روی رقم 111 هزار و 900 تومان قرار گرفت.

تحلیلگران تکنیکال می گویند رفتار امروز دلار هرات، نمونه کلاسیکی از الگوی “break and retest” یا شکست و بازآزمایی است. در این الگو، بازار با جهش سریع از سقف مقاومتی عبور می کند و سپس برای تأیید سطح جدید، با اصلاح محدود به عقب برمی گردد.

حرکت امروز دلار بیشتر از جنس اصلاح ساختاری بود تا اصلاح قیمتی. بازار می خواست مطمئن شود که سطح 112 هزار تومان فعلاً سقف کوتاه مدت است یا نه. برگشت آرام تا 111 هزار و 900 نشانه تعادل موقتی و نه ضعف روند است.

داده های معاملاتی نشان می دهد سطح 110 هزار تومان همچنان به عنوان کف حمایتی معتبر شناخته می شود؛ محدوده ای که در صورت کاهش موقت فشار تقاضا، می تواند مانع از ریزش شود.

در مقابل، 112 هزار و 500 تومان نخستین مقاومت جدی بازار محسوب می شود. عبور پرقدرت از این سطح می تواند فضا را برای صعود تا محدوده 113 هزار و 200 تومان فراهم کند.

به گفته تحلیلگران فنی، میانگین متحرک 10روزه (MA10) در محدوده 111 هزار و 600 تومان قرار دارد و تا زمانی که قیمت بالاتر از این میانگین حفظ شود، روند کلی بازار صعودی اما با مومنتوم ضعیف تر تلقی می شود.

به باور معامله گران باتجربه، بخش عمده ای از رشد امروز ناشی از واکنش روانی به افزایش دلار تهران و اخبار بنزین سه نرخی بود. بازار هرات معمولاً با چند ساعت تأخیر نسبت به نوسانات تهران واکنش نشان می دهد، اما امروز این فاصله تقریباً از بین رفت.

افزایش حجم معاملات نقدی در حوالی 112 هزار تومان و بالا رفتن نرخ فردایی، نشان از ورود پول های جدید دارد؛ پول هایی که با هدف پوشش ریسک تورمی کوتاه مدت وارد بازار شده اند.

به اعتقاد تحلیلگران فنی، اگر دلار هرات بتواند تا فردا بالای سطح 111 هزار و 800 تومان تثبیت شود، احتمال حمله مجدد به مقاومت 112 هزار و 500 تومان زیاد است. اما از دست رفتن حمایت 110 هزار تومان می تواند مسیر اصلاح تا 109 هزار و 500 تومان را باز کند.

دلار هرات در آستانه تصمیمی مهم قرار دارد؛ یا با تثبیت بالای 112 هزار، موج جدید صعودی را آغاز می کند، یا با افت به زیر 110 هزار، به فاز استراحت قیمتی می رود. در هر دو حالت، نوسان گیری در روزهای آینده پرریسک اما پرهیجان خواهد بود.

قیمت درهم امارات معاملات خود را با گپ مثبت 500 تومانی در نرخ 30 هزار و 600 تومان استارت زد و با روند صعودی وارد کانال 31 هزار تومان شد و تا نرخ 31 هزار و 50 تومان بالا رفت.

معامله گران فنی می گویند الگوی حرکتی امروز درهم، شکست مقاومت 30 هزار و 950 و ورود به محدوده جدیدی از نوسان است.

به گفته تحلیلگران: درهم امروز همان کاری را کرد که دلار آزاد سه شنبه انجام داد؛ سطح روانی 31 هزار را لمس کرد و با تثبیت نسبی بالای آن، یک سیگنال پیش نگر به دلار تهران فرستاد. تا زمانی که درهم زیر 30 هزار و 400 تومان برنگردد، مسیر صعودی هنوز معتبر است.

نمودارهای کوتاه مدت نشان می دهد میانگین متحرک 20روزه در محدوده 30 هزار و 500 تومان قرار دارد و شیب آن رو به بالا تغییر جهت داده است؛ نشانه ای از حفظ قدرت خریداران در بازار. معامله گران معتقدند در صورت تثبیت چند ساعته بالای 31 هزار تومان، احتمال حرکت تا مقاومت بعدی در 31 هزار و 350 تومان زیاد است.

به گفته فعالان حواله ای، بخشی از رشد امروز ناشی از افزایش تقاضای وارداتی و تسویه های پایان ماهی اماراتی بوده است. هم زمان، کاهش عرضه از سوی صرافی های رسمی و رشد اختلاف نرخ بین بازار داخلی و دبی، سبب شده تا معامله گران از صبح در موقعیت خرید باقی بمانند.

امروز حجم سفارش های حواله بالا رفت، مخصوصاً برای کالاهای مصرفی و قطعات الکترونیک. وقتی جریان حواله بالا می رود، درهم همیشه پیش از دلار واکنش نشان می دهد.

معامله گران فنی محدوده 30٬400 تومان را به عنوان نخستین سطح حمایتی معرفی می کنند؛ شکسته شدن این سطح می تواند موجب اصلاح تا 30٬100 تومان شود.

در مقابل، 31٬350 تومان مقاومت کلیدی بازار است و عبور پرقدرت از آن راه را برای رشد تا 31٬700 تومان باز می کند.

اگر درهم بتواند دو روز متوالی بالای 31 هزار تومان بماند، احتمال صعود تا محدوده 31٬500 تا 31٬700 زیاد است. اما از دست رفتن حمایت 30٬400 یعنی بازگشت بازار به مدار تعادل کوتاه مدت.

رفتار امروز درهم امارات برای بسیاری از فعالان بازار، نشانه زودهنگام جهت بعدی دلار آزاد است. معامله گران معتقدند اگر درهم بتواند تا پایان هفته در محدوده 31 هزار تومان تثبیت شود، نرخ دلار تهران نیز احتمالاً در سطوح بالاتر از 112 هزار تومان باقی خواهد ماند.

امروز در بازار رسمی، قیمت دلار و یورو صعودی بود. دلار مبادله ای با افزایش نسبت به روز گذشته، 73 هزار و 315 تومان نرخ گذاری شد و نرخ حواله دلاری، 71 هزار و 180 تومان در معامله بود.

یورو نیز در بازار رسمی با افزایش 84 هزار و 995 تومان نرخ گذاری شد و حواله یورویی به 82 هزار 519 تومان رسید. درهم رسمی نیز 19 هزار 963 تومان و حواله آن 19 هزار و 382 قیمت گذاری شد.